Texas Trở Thành Tâm Điểm Bùng Nổ Trung Tâm Dữ Liệu AI Của Mỹ
Bay đến Abilene, Amarillo hoặc Midland trong năm nay, bạn sẽ thấy cảnh tượng xây dựng trước khi máy hạ cánh: những cần trục vươn lên trên các nhà máy tuabin đang trong giai đoạn hoàn thiện, hàng dặm đường ống mới được đào, và những vùng đất hoang sơ được rào chắn - những vùng đất cách đây một năm chỉ có cây mesquite và bông vải. Texas đã trở thành tâm điểm của sự bùng nổ trung tâm dữ liệu AI ở Mỹ, và khác với nhiều thứ liên quan đến AI, tiền đằng sau nó đã được chi tiêu, không chỉ hứa hẹn.
Sự Bùng Nổ Cơ Sở Hạ Tầng
ERCOT, nhà vận hành lưới điện cung cấp phần lớn thị trường điện của bang, hiện dự báo nhu cầu điện có thể đạt mức kỷ新高. Sự gia tăng nhu cầu này chủ yếu đến từ các trung tâm dữ liệu AI đang được xây dựng với tốc độ chóng mặt trên khắp tiểu bang.
Tuy nhiên, việc đáp ứng nhu cầu điện này không hề dễ dàng. Các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư đang phải đối mặt với thách thức cân bằng giữa nhu cầu ngày càng tăng và khả năng cung cấp của hệ thống lưới điện hiện có.
| Thành phố | Tình trạng xây dựng | Dự án nổi bật |
|---|---|---|
| Abilene | Đang xây dựng mạnh mẽ | Nhà máy điện khí kết hợp |
| Amarillo | Phát triển nhanh | HyperGrid của Fermi Inc. |
| Midland | Mở rộng cơ sở hạ tầng | Trung tâm dữ liệu quy mô lớn |
CenterPoint Energy: Đầu Tư Khổng Lồ
Để đáp ứng nhu cầu điện tăng vọt, CenterPoint đang triển khai kế hoạch vốn 65.5 tỷ USD kéo dài 10 năm. Kế hoạch này được tài trợ thông qua việc tăng cơ sở tỷ lệ được quy định thay vì rủi ro thương nhân, đó là lý do tại sao Phố Wall có xu hướng đối xử với nó giống như một trái phiếu hơn là một cổ phiếu tăng trưởng.
Theo các phân tích, mục giá cổ phiếu tập trung ở mức cao 30 đến cao 40 đô la, với dự báo tăng trưởng lợi nhuận ổn định 7% đến 9% hàng năm cho đến cuối thập kỷ này.
Tuy nhiên, rủi ro không nằm ở nhu cầu - điều này trông có thật như nó có thể. Rủi ro nằm ở sự chậm trễ trong quy định và nguy cơ bão, vốn là tiêu chuẩn khi sở hữu đường truyền tải ở một thành phố ven biển. Các nhà quản lý Texas đã cắt giảm và phê duy kế hoạch khả năng phục hồi hệ thống riêng 2.7 tỷ USD cho CenterPoint vào năm ngoái, nhắc nhở rằng chi phí phục hồi sau bão và các cuộc tranh luận về tỷ lệ là một phần không thể thiếu của việc sở hữu cổ phiếu này, bên cạnh rủi ro triển khai đơn thuần khi xây dựng các trụ biến áp và đường dây trị giá hàng chục tỷ USD đúng tiến độ.
Fermi Inc.: Cơ Hội Đầu Tư Mới Mẻ
Dưới đây là một lựa chọn mà hầu hết các nhà đầu tư chưa xem xét. Fermi là một công ty thành lập được chín tháng, chưa có doanh thu, được đồng sáng lập bởi cựu Thống đốc Texas và Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Rick Perry, tập trung vào một ý tưởng duy nhất - xây dựng một khuôn viên điện và trung tâm dữ liệu 11 gigawatt độc lập với lưới điện bên ngoài Amarillo, gọi là HyperGrid, kết hợp khí đốt tự nhiên, hạt nhân, gió và năng lượng mặt trời tại chỗ.
Nếu được xây dựng như kế hoạch, nó sẽ là một trong những khu phức hợp trung tâm dữ liệu lớn nhất trên Trái Đất, và công ty đã bắt đầu thảo luận về việc mở rộng địa điểm lên 17 gigawatt vào năm 2038.
Fermi đã niêm yết trên Nasdaq vào tháng 10 với giá 21 đô la/cổ phiếu, huy động khoảng 785 triệu USD, và đã khóa được các thỏa thuận cung cấp, bao gồm cả với Energy Transfer cho khí đốt cho giai đoạn đầu tiên của sản lượng điện. Cổ phiếu đã tăng vọt lên gần 37 đô la ngay sau đợt IPO do một báo cáo nghiên cứu cho rằng OpenAI có thể đang đánh giá công suất tại địa điểm này - một báo cáo chưa được xác nhận, sau đó giảm xuống mức thấp 4.47 đô la vào tháng 4 khi các nhà đầu tư tính toán đến thực tế là công ty không có doanh thu, chưa bao giờ vận hành một nhà máy điện, và đang cố gắng xây dựng đồng thời tuabin khí, lò phản ứng hạt nhân và các hội trường dữ liệu quy mô lớn với một lộ trình tham vọng.
| Thông tin công ty | Chi tiết |
|---|---|
| Mã chứng khoán | NASDAQ: FRMI |
| Giá IPO | 21 USD/cổ phiếu |
| Vốn huy động | 785 triệu USD |
| Giá cao nhất | Gần 37 USD |
| Giá thấp nhất | 4.47 USD |
| Giá hiện tại | Khoảng 9 USD |
Cổ phiếu đã phục hồi sau đó lên khoảng 9 USD. Đây không phải là cổ phiếu dành cho bất kỳ ai cần ngủ yên vào ban đêm. Nó gần như là một cược nhị phân - hoặc Fermi có thu hút được khách thuê neo và triển khai theo đúng một tiến độ thực sự chưa từng có, hoặc không và cổ phiếu sẽ bị định giá lại mạnh. Nhưng đối với những độc giả muốn có một cái tên chưa được định giá hoàn hảo, đây chính là lựa chọn.
Thách Thức và Triển Vọng
Tuy nhiên, không có gì là chắc chắn. ERCOT đã cảnh báo rằng sự bùng nổ điện AI có thể không hoàn toàn diễn ra nếu các dự án đầu cơ không chuyển đổi thành xây dựng thực tế, và các cộng đồng nông thôn Texas từ San Marcos đến Hays County đã chặn hoặc hoãn các dự án do tranh cãi về nước và sử dụng đất.
Số tiền đằng sau xu hướng này là có thật, nhưng sự phản kháng cũng vậy. Các nhà đầu tư theo đuổi nó nên chuẩn bị cho cả hai.
Tương lai của trung tâm dữ liệu AI ở Texas phụ thuộc vào nhiều yếu tố: khả năng đáp ứng nhu cầu điện, sự chấp thuận của cộng đồng địa phương, và khả năng thực thi của các công ty xây dựng và vận hành các cơ sở này. Dù vậy, xu hướng chuyển dịch đến các trung tâm dữ liệu quy mô lớn ở Texas dường như đã bắt đầu và có khả năng sẽ tiếp tục trong những năm tới.
#Texas #AI #DataCenter #Energy #Technology #Investment #Fermi #CenterPoint #ERCOT